1937年7月，日軍全面侵華，3個月間連續(xù)轟炸中國60余座城市。為避兵禍，10月起，集美師范、中學、商業(yè)三校內(nèi)遷安溪，于次年合并為“福建省私立集美聯(lián)合中學”。此后，各校又幾度分合、遷徙，足跡遍布福建省內(nèi)大田、莆田、南安等地。

陳嘉庚說，“萬事非財不舉”。學校內(nèi)遷以來，荊棘滿途，險阻重重。1940年出版的《集美學校最近三年來概況》，將學校播遷之障礙概括為校舍、設備、醫(yī)藥、糧食、師資五點。其中，經(jīng)濟支絀，正是上述問題的根本原因。

由于私立學校所獲得的財政支持十分有限，抗戰(zhàn)爆發(fā)后，許多學校積極開源，在上調(diào)學雜費的同時，也通過尋求社會力量資助、經(jīng)營校產(chǎn)等途徑彌補開銷。與之相反，集美學校卻出于“維持閩南教育之根本”考慮，免除了中等各校學生的學費、入學金、住宿費，同時對部分家境貧寒、成績良好者給予優(yōu)待，這種具有公益色彩的運作機制，也使得集美學校的面臨的資金壓力與日俱增。

集美職業(yè)學校校門及運動場之一角（大田-1939.6）

1937年前，集美學校的運行發(fā)展，幾乎完全倚賴陳嘉庚一己之力。截至1933年，學校經(jīng)常費、建筑費計用462.3萬余元，推廣教育費計用19.2萬余元，均由其獨立供給。其后，南洋經(jīng)濟景況慘淡，陳嘉庚的企業(yè)連年虧損，終于1934年收盤。自此他不得不向友人、族親籌募，甚至以廠房、地產(chǎn)、貨物等作為抵押舉債貸款，以填補集美學校、廈門大學兩校的經(jīng)費缺口。

1937年至1940年，學校先后播遷多處，人員運輸、修葺增筑、器具添置，種種事項無一不需耗費。在此期間，財務狀況雖然吃緊，但由于物價尚未大幅上漲，且陳嘉庚多方籌措，仍堅持按月匯來5000元至13000元不等的校費，因此尚能基本維持著收支平衡。

集美職業(yè)學校膳廳（大田-1939.6）

1941年，政治嗅覺一向靈敏的陳嘉庚，已預料到日英戰(zhàn)事之不可避免，他在上半年向?qū)W校匯來26.8萬元巨款，以備不測。不出所料，12月，太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)，僑匯遭限。次年1月，日軍占領馬尼拉，陳嘉庚勸陳六使等族親把資產(chǎn)轉移回國，以建設鄉(xiāng)梓。陳六使慨然應允，他通過陳嘉庚將855萬元國幣分6批匯交重慶國民政府，轉交閩南救濟會陳村牧、陳水萍，并囑咐“集美學校如需用，可以支取”。2月2日，在新加坡陷落前兩星期，陳嘉庚倉促離開星島，開始了長達3年8個月的避難之旅。

然而，因戰(zhàn)亂原因，這筆款項直至1943年末方才全額撥付到賬。此時，通貨膨脹已趨向惡性發(fā)展。人們紛紛舍棄儲藏貨幣，轉而競相囤積貨物，以期保值。動蕩不定的經(jīng)濟形勢，使巨額匯款處于隨時被稀釋殆盡的風險之中。如何實現(xiàn)資本保值、增值，為集美學校長期發(fā)展提供穩(wěn)定、長期的資金來源，成為陳嘉庚及其事業(yè)襄助者亟待解決的一個問題。

20世紀40年代，資本市場與教育行業(yè)的結合已頗為緊密，尤其是私立學校中，以現(xiàn)代經(jīng)營理念運作資產(chǎn)、以財生財者不乏其人。如，成都私立尚志中學、樹德中學，分別得到閻錫山、孫震的鼎力支持，以基金收入作為校費重要來源；大夏大學、私立聚奎學校產(chǎn)業(yè)豐厚，以房租、田租、地租等經(jīng)營收入維持運轉；中華職業(yè)學校曾由孫科、杜月笙等校董擔保發(fā)行建設債券，以此籌措經(jīng)費、度過危機。而以產(chǎn)養(yǎng)校的成功典范，則莫過于在陳嘉庚艱苦支撐下享譽南國的廈、集美兩校。

有別于一般的教育捐助者，陳嘉庚的辦學活動與實業(yè)經(jīng)營是同步進行的。他商業(yè)嗅覺靈敏，善于洞察先機，不但以企業(yè)盈余作為校費供給，更善于運用各種方式保障經(jīng)費可持續(xù)流入。1919年，他以自己在新加坡的全部不動產(chǎn)，包括7000英畝橡膠園和150萬平方尺房產(chǎn)地皮，設立“集美學校永遠基金”，當時每月可獲利數(shù)萬元。同時，他通過為學校置辦各類產(chǎn)業(yè)，多渠道引導資金流入。直至1937年，集校學校的校產(chǎn)收入已包括電船租金、同美汽車路公司股息、農(nóng)場收入、醫(yī)院收入、房租等項，在學校經(jīng)費總數(shù)中份額位居第三。

秉承陳嘉庚一貫以來“以產(chǎn)養(yǎng)學”的經(jīng)營策略，陳嘉庚長子陳濟民、次子陳厥祥，以及時任校董會董事長陳村牧等人，將新加坡匯來的800余萬元分作三部分使用，主要用于投資中國藥產(chǎn)提煉股份有限公司、開設集友銀行和集美實業(yè)股份有限公司等。

集友銀行成立周年總行全體同仁合影紀念（1944年）

中國藥產(chǎn)提煉股份有限公司原本由陳嘉庚、侯西反和郭兆麟等合資在重慶創(chuàng)辦，作為中國當時唯一的新式提煉藥廠，可生產(chǎn)藥品91種，長期向前線傷患提供穩(wěn)定、可靠的醫(yī)藥供給，極大紓解了戰(zhàn)時國內(nèi)藥品匱乏之困。公司資本原為100萬元，重慶分行占50%，集美學校、南僑總會各占25%。但后期因出資各方彼此不能合作，致使業(yè)務無法發(fā)展。

經(jīng)眾人商議，決定由校友曾成寶、陳嘉庚五子陳國慶出資250萬元，陳村牧由匯款中撥出150萬元，共計400萬元作為投資資金。其中，150萬元用于收買銀行股本，90萬元償還中國銀行借款，其余作為機器添置費及流動資金。1943年初，陳國慶作為全權代表同銀行方面進行談判，最終以160萬元承買其原有股票，隨即出任經(jīng)理并繼續(xù)開展經(jīng)營。

同年，集美實業(yè)股份有限公司成立。公司總部設于當時福建省府所在地永安，由陳濟民任總經(jīng)理，并在柳州設分公司，請在桂發(fā)展多年、人脈頗廣的前任校長葉淵主持工作。公司結合當時民生物資稀缺、交通阻塞的情勢，將業(yè)務分為農(nóng)林、造紙、制皂、印刷、運銷五部，并在交通要地分設辦事處，以此流通各地滯銷土產(chǎn)，獲利頗豐。陳厥祥曾樂觀地表示，若能以公司每年盈利作為集校永久基金，“則本集校前途之發(fā)展實無限量”，將來可成為“吾閩教育之中心”。他希望新公司“內(nèi)中之組織與人員之任用須處處以本集校為主體、為中心，以本集校之利益為根據(jù)”，方能“不負家父數(shù)十年辦學之苦心也”。

陳村牧致黃村生、陳濟民、陳厥祥等人關于星款擬投資藥產(chǎn)提煉公司、開設銀行、經(jīng)營商業(yè)等事宜的信函（部分）

隨著中國藥產(chǎn)提煉股份有限公司、集美實業(yè)股份有限公司相繼被收購和成立，此時，原計劃投入集友銀行的資金實已不敷。事實上，關于集友銀行成立與否，陳濟民、陳厥祥兄弟曾有過分歧。陳濟民認為，集美實業(yè)公司業(yè)務初創(chuàng)，資金尚不充裕，“加以集校費用年須墊付七八十萬元，恐無余力創(chuàng)辦集友銀行”。他還指出，今后，省政府的金融統(tǒng)制政策將倍加嚴厲，“不論何銀行貸與商家借款，每戶不得超過五萬元，似此情況，則將來集友欲貸與集美較多借款似不可能”。

陳厥祥則認為，“凡欲辦大事業(yè)者，必須能自創(chuàng)辦銀行事業(yè)，對于營業(yè)上之經(jīng)濟始能較周轉與穩(wěn)固也”。他對銀行的發(fā)展遠景較為樂觀，認為“銀行創(chuàng)辦成立后可集合當?shù)刭Y本或歸僑之游資而運用之”，“現(xiàn)雖以小規(guī)模作起，三數(shù)年后，其初步之基礎已穩(wěn)固，將來抗戰(zhàn)結束之后，咱可赴南洋招股并擴大營業(yè)”。

陳村牧多方征詢陳氏后裔、族親、校友和各界人士意見，同時著手為銀行設立做好前期準備。他多方奔走，最終取得了財政部核準設立之特權。來自政府的支持，也為尚在猶豫的陳濟民增添了不少信心，至此，眾人意見趨于一致，決意創(chuàng)設集友銀行。

1943年10月1日，集友銀行正式成立，資本總額為400萬元，總行設于永安，于柳州、東興分設辦事處。陳嘉庚任董事長，陳厥祥任常務董事兼總經(jīng)理，陳濟民任常務董事，葉道淵、陳村牧、陳六使、李光前、陳博愛、葉采真為董事，丘漢平、陳國慶、陳康民為監(jiān)察人。銀行營業(yè)范圍包括存款、放款、票據(jù)貼現(xiàn)、國內(nèi)匯兌及押匯、買賣有價證券(但不得有投機性質(zhì))、代募公債及公司債、代理收付款項、保管貴重物品、倉庫業(yè)務、儲蓄業(yè)務、信托業(yè)務等。作為當時福建省除四大銀行、省行外惟一的私立銀行，集友銀行不僅為集美學校發(fā)展提供了資金后盾，還奠定了“華僑資金與祖國建設事業(yè)聯(lián)系合作之初基”。

集友銀行股份有限公司章程（部分）

在全體股東、職工的勉力經(jīng)營運作下，集友銀行各項業(yè)務漸入正軌。1944年，集美實業(yè)公司、集友銀行、中國藥產(chǎn)提煉公司分別向集校提供經(jīng)費補助1279358.35元、645478元、300000元，約占當年校費總收入的三成。其中，集美實業(yè)公司貢獻尤為卓著，直至抗戰(zhàn)結束，累計向集校輸送了近443萬元，成為集校在艱難竭蹶中得以存續(xù)的重要支撐。